מדדי המניות בארה״ב סיימו את השבוע המקוצר בשל החג בתנודתיות קלה, עם ביצועים מעורבים. לאורך השבוע נרשמו תנודות בעקבות זרם כותרות בנוגע להסלמה במתיחות במזרח התיכון. בסיכום השבועי, מדד S&P 500 ירד בכ-0.2%, מדד דאו ג'ונס רשם עלייה קלה של 0.02%, ואילו מדד הנאסד"ק עלה ב-0.2%. לאחר סיום פגישת המדיניות המוניטרית של חודש יוני ביום רביעי, הודיע הפדרל ריזרב כי הוא מותיר את טווח היעד לריבית הפדרלית ברמה של 4.25%–4.5%, בהתאם לציפיות השוק. זוהי הפעם הרביעית ברציפות שבה הבנק המרכזי נמנע משינוי הריבית. דוח שפורסם ביום שלישי הצביע על ירידה במכירות הקמעונאיות בארה"ב בחודש השני ברציפות – ירידה של 0.9% במאי, לאחר ירידה של 0.1% באפריל. חלק מהירידה יוחס לצניחה חדה במכירות רכבים, שזינקו במרץ לקראת כניסתו לתוקף של מכס בגובה 25% על רכבים שהוטל על ידי ממשל טראמפ בתחילת אפריל. הייצור במפעלי ארה״ב כמעט שלא עלה במאי, כאשר עלייה חדה בייצור רכבים ומטוסים קוזזה בחולשה בענפים אחרים. התפוקה עלתה ב-0.1% בלבד, לאחר ירידה מתוקנת של 0.5% באפריל. התחזית למגזר הייצור נותרת מעורפלת בשל מדיניות המכסים. בישראל, מדד המחירים לצרכן ירד ב-0.3% בחודש מאי, ובחישוב שנתי עלה ב-3.1%. הציפיות עמדו על מדד יציב ברמה החודשית, ועל עלייה של 3.3%–3.4% ברמה השנתית. בגוש האירו, אינפלציית מחירי הצרכן עמדה על 1.9% במאי 2025 – ירידה מ-2.2% באפריל ומתחת ליעד של 2.0% של הבנק המרכזי האירופי, לראשונה מאז ספטמבר 2024. ההאטה נבעה בעיקר מצניחה באינפלציית השירותים, שירדה ל-3.2% מ-4.0% באפריל – הרמה הנמוכה ביותר מאז מרץ 2022. הבנק המרכזי של יפן הותיר את הריבית לטווח קצר ללא שינוי ברמה של 0.5% במהלך פגישתו ביוני – הרמה הגבוהה ביותר מאז 2008 – בהתאם לציפיות השוק. ההחלטה משקפת את הגישה הזהירה של הבנק נוכח הסיכונים הגיאופוליטיים הגוברים והאי-ודאות בנוגע למדיניות המכסים של ארה"ב, שממשיכים להוות איום על הצמיחה הגלובלית. בסין, מכירות הקמעונאות עלו ב-6.4% במאי לעומת השנה שעברה – קצב מואץ בהשוואה ל-5.1% באפריל, והפתעה חיובית לעומת תחזיות השוק שעמדו על 5%. זהו קצב הצמיחה החזק ביותר מאז דצמבר 2023, והוא נתמך בהוצאות החגים (יום העבודה ופסטיבל סירות הדרקון), ובמאמצי הממשלה להפחית את השפעת המכסים האמריקאיים ומתן מענקים לרכישת מוצרי אלקטרוניקה.

המדדים בארה"ב סיימו שבוע חיובי: מדד S&P 500 עלה ב-1.5%, מדד דאו ג'ונס הוסיף 1.2%, ונאסד"ק זינק ב-2.2%. · באירופה, מדד STOXX Europe 600 עלה ב-0.90%, על רקע היחלשות באינפלציה והקלה במדיניות המוניטרית של הבנק המרכזי האירופי. מדדים נוספים באירופה סיימו גם הם בעליות: DAX הגרמני ו-FTSE MIB האיטלקי עלו כל אחד ב-1.28%, CAC 40 הצרפתי התחזק ב-0.68%, ו-FTSE 100 הבריטי הוסיף 0.75%. · באסיה נרשמה מגמה מעורבת: ביפן נרשמו ירידות, בעוד שבסין נרשם שבוע חיובי, על רקע שורת אינדיקטורים כלכליים חלשים מהצפוי – מה שעורר תקווה כי הממשלה תנקוט בצעדי תמרוץ נוספים. · חברות במדד S&P 500 הציגו תוצאות חזקות עם עלייה של 12.5% ברווחים לעומת השנה הקודמת – זהו הרבעון השלישי מתוך ארבעה עם צמיחה דו-ספרתית. עם זאת, תחזיות הצמיחה לשנת 2025 עודכנו כלפי מטה מ-14% ל-8.5%, בעוד שהתחזית לשנת 2026 נותרה יציבה. · נשיא ארה"ב, דונלד טראמפ, הודיע כי שיחות סחר עם סין יתקיימו בשבוע הבא בלונדון, ויכללו את שרי האוצר והמסחר ונציג הסחר האמריקאי. · הגירעון המסחרי של ארה"ב הצטמצם בחודש אפריל בשיעור החד ביותר שנרשם אי פעם – כתוצאה מהירידה החדה ביותר ביבוא בהיסטוריה. מדובר בסיום פתאומי להצטיידות מוגברת מצד חברות, לקראת העלאות מכסים. · שוק העבודה בארה"ב הציג האטה קלה בחודש מאי: נוספו 139 אלף משרות במגזר הלא-חקלאי – מעל התחזית (125 אלף), אך פחות מהנתון המתוקן של אפריל (147 אלף). · הבנק המרכזי האירופי (ECB) הוריד את הריבית ב-25 נקודות בסיס ל-2.00% בפגישתו ביוני, על רקע תחזיות אינפלציה וכלכלה מעודכנות. · הכלכלה בגוש האירו צמחה ב-1.5% בשנה האחרונה – גבוה מההערכה הקודמת של 1.2% – מדובר בביצוע השנתי החזק ביותר מאז הרבעון הרביעי של 2022. · מכירות הקמעונאות בגוש האירו עלו ב-0.1% באפריל 2025, לאחר עלייה מתוקנת של 0.4% במרץ. בקצב שנתי, נרשמה צמיחה של 2.3%, שיא של שישה חודשים, לעומת 1.9% במרץ והערכות שוק של 1.4%. · יתרות מטבע החוץ בישראל הסתכמו בסוף חודש מאי 2025 בסך 223,626 מיליוני דולרים, גידול בסך של 1,591 מיליוני דולרים לעומת סוף החודש הקודם. רמת היתרות ביחס לתוצר המקומי הגולמי עמדה על 40.8%.

מדדי וול סטריט רשמו ירידות מתונות: במהלך השבוע האחרון ירדו מדדי המניות בארה"ב – S&P 500 ירד בכ-0.5%, הנאסד"ק איבד כ-0.3%, והדאו ג'ונס נחלש בכ-0.2%. הירידות הגיעו על רקע המתנה דרוכה מצד המשקיעים לשיחות הסחר הצפויות בין נציגי ארה"ב וסין בסוף השבוע. · עדכוני סחר ומכסים: 1. השיחות עם סין מתקיימות לאחר שארה"ב ובריטניה הגיעו להסכם סחר ראשוני, מה שמעורר תקווה להסכמים נוספים בטווח הקרוב. 2. הודו הציעה לצמצם את פערי המכסים בינה לבין ארה"ב לפחות מ-4% (לעומת כמעט 13% כיום), בתמורה לפטור מהמכסים שהטיל ממשל טראמפ – כך לפי דיווח של רויטרס. 3. האיחוד האירופי מתכנן להטיל מכסים נוספים על סחורות אמריקאיות בשווי של כ-100 מיליארד אירו, אם שיחות הסחר לא יניבו תוצאה מספקת. ההצעה תועבר למדינות החברות. · מדיניות מוניטרית – הפדרל ריזרב: גולת הכותרת של השבוע הייתה החלטת הפד להותיר את ריבית היעד על 4.25%-4.50%, בהתאם לציפיות. בהצהרה שלאחר ההחלטה ציינו הבנקאים כי הכלכלה ממשיכה להתרחב, אך הביעו חשש מהתגברות אי-הוודאות, סיכון לאינפלציה, ולעלייה באבטלה. · אינפלציית מחירי המפעלים בתעשייה באזור האירו - ירדה בחודש מרץ 2025 לשיעור שנתי של 1.9%, לעומת 3.0% בפברואר, ומתחת לציפיות השוק שעמדו על 2.0%. ההאטה נבעה בעיקר מצמיחה מתונה יותר במחירי האנרגיה (3.8% לעומת 7.6% בחודש הקודם) ובסחורות הביניים (0.8% לעומת 0.9%). · דירוג האשראי של ישראל: סוכנות הדירוג S&P הותירה את דירוג האשראי של ישראל ברמה A, אך שמרה על תחזית שלילית. מדובר בעצירה במגמת ההורדות שרשמה החברה באפריל ובאוקטובר 2024. הסיבה לתחזית השלילית – הסיכונים הגיאו-פוליטיים באזור.

השווקים בארה"ב סיימו את השבוע בעליות חדות, כאשר המדדים המרכזיים רשמו שבוע חיובי שני מתוך שלושת השבועות האחרונים. מדד הS&P500 התחזק ב-4.59%, ומדד הנאסד"ק בלט בזינוק של 6.73%. מדד הדאו ג'ונס, למרות ביצועים מתונים יחסית, רשם עלייה שבועית של 2.48%. עונת הדוחות: תוצאות מעל התחזיות אך חששות קדימה - כשליש מעונת הדוחות לרבעון הראשון כבר מאחורינו, והנתונים עד כה מצביעים על תוצאות טובות מהציפיות: הרווחים עלו ב-7% מעל התחזיות, ההכנסות עברו את התחזיות ב-1%. . עם זאת, תחזיות הרווחים להמשך השנה, ובעיקר ל-2025, עברו שינוי משמעותית בשל חוסר ודאות כלכלית ומדיניות סחר בלתי יציבה, רבות מהחברות סיפקו תחזיות מאכזבות לרבעון השני ואף נמנעו מלעדכן תחזיות שנתיות. תחזיות הרווחים לרבעונים הקרובים הופחתו משמעותית, והרבעון השני צפוי להיות החלש ביותר בשנה, בניגוד לציפיות המוקדמות שהרבעון הראשון יהיה "החלש". סנטימנט הצרכנים: שיפור קל אך מגמה שלילית נמשכת. הקריאה הסופית לסקר סנטימנט הצרכנים של אוניברסיטת מישיגן עמדה על 52.2 נקודות — גבוה מהקריאה החלקית (50.7) ומהתחזיות (50.8). למרות השיפור, הסנטימנט הכללי ממשיך להצביע על חולשה בכלכלה האמריקאית. אירופה: ירידה באמון הצרכנים והתכווצות בפעילות - מדד אמון הצרכנים בגוש האירו ירד ל-16.7- באפריל, לעומת 14.5- במרץ — הרמה הנמוכה ביותר מאז נובמבר 2023. מדד מנהלי הרכש (PMI) של גוש האירו ירד ל-49.7 — מתחת לרמת ההתכווצות (50) — לראשונה מזה חמישה חודשים, כאשר גם מגזר השירותים הצטרף להאטה. יפן: עלייה באינפלציה בטוקיו - מדד המחירים לצרכן (CPI) בטוקיו עלה ב-3.5% באפריל לעומת 2.9% במרץ, רמה גבוהה מהשנים האחרונות . ליבה של האינפלציה (ללא מזון ואנרגיה) עלתה ל-2%, מ-1.1% בחודש הקודם — דבר שעשוי להשפיע על המדיניות המוניטרית של הבנק המרכזי היפני.

· שבוע המסחר נפתח בירידות חדות במדדים בעולם, כאשר הסנטימנט השלילי התחזק לקראת כניסת סבב המכסים האחרון של ממשל טראמפ לתוקף ביום רביעי. · עם זאת, ביום רביעי הודיע הנשיא דונלד טראמפ כי הוא מאשר הקפאה של 90 יום על המכסים ההדדיים לרוב המדינות, שתיכנס לתוקף באופן מיידי, על מנת לאפשר זמן למשא ומתן. · ההודעה שלחה את המדדים לעליות חדות, כאשר מדד הנאסד"ק קפץ ביותר מ-12% ורשם את היום השני בטובו בכל הזמנים. · בניגוד לשאר המדינות, ממשל טראמפ החריג את סין מהקפאת המכסים למשך 90 יום, ובמקום זאת הודיע במהלך השבוע על מספר העלאות מכסים על מוצרים סיניים (עד 145%). בתגובה, סין העלתה גם היא את שיעורי המס על יבוא מוצרים מארה"ב (עד 125%). · נציבות האיחוד האירופי הודיעה ביום חמישי כי תשהה את צעדי התגובה המסחריים שלה למשך 90 יום, כדי להתאים להפוגה שהכריז עליה הנשיא דונלד טראמפ בנוגע למכסים החדשים המקיפים שהטיל, ולאפשר מקום לפתרון באמצעות מו״מ. קישור לידיעה · בסוף שבוע הנשיא דונלד טראמפ החריג סמארטפונים, מחשבים ומכשירים ורכיבים טכנולוגיים אחרים מהמכסים ההדדיים שהטיל — כך עולה מהנחיות חדשות של רשות המכס והגבולות של ארה"ב (U.S. Customs and Border Protection). · ההנחיות כוללות גם פטורים למכשירים ורכיבים אלקטרוניים נוספים, כולל מוליכים למחצה, תאים סולאריים, מסכי טלוויזיה שטוחים, כונני פלאש וכרטיסי זיכרון. הבית הלבן מסר ביום שבת כי הפטורים ניתנו משום שטראמפ רוצה להבטיח שלחברות תהיה אפשרות להעביר את הייצור שלהן לארה"ב. · דובר הבית הלבן סגן מזכיר העיתונות, קוש דסאי, מסר בהצהרה כי טראמפ "הבהיר שארה"ב אינה יכולה להסתמך על סין לייצור טכנולוגיות קריטיות כמו מוליכים למחצה, שבבים, סמארטפונים ומחשבים ניידים." "בהנחיית הנשיא, חברות אלו פועלות במרץ להעברת הייצור לשטח ארה"ב בהקדם האפשרי," אמר דסאי. · 20 קטגוריות המוצרים המופיעות בהנחיות רשות המכס ככל הנראה פטורות מהמכסים בגובה 125% שהטיל טראמפ על יבוא מסין, וכן מהמכסים הבסיסיים בגובה 10% על יבוא ממדינות אחרות. מכס בגובה 20% על כלל המוצרים הסיניים נותר בתוקף. קישור לידיעה · משרד המסחר של סין כינה את הפטורים ממכסים שהעניקה ארה"ב "צעד קטן" וקרא לנשיא ארה"ב דונלד טראמפ "לבטל לחלוטין" את המכסים ההדדיים, הכוללים מס בגובה 145% על יבוא מסין. "אנחנו קוראים לארה"ב להקשיב לקולות ההיגיון מהקהילה הבינלאומית ומהצדדים הפנימיים, לעשות צעד משמעותי בתיקון הטעויות שלה, לבטל לחלוטין את הצעד השגוי של 'מכסים הדדיים', ולחזור לדרך הנכונה של פתרון מחלוקות באמצעות דיאלוג שוויוני המבוסס על כבוד הדדי," נמסר מהמשרד בהצהרה שפורסמה באינטרנט, על פי תרגום של CNBC. קישור לידיעה · עוד ציין המשרד כי סין "מעריכה את ההשפעות הרלוונטיות" של הפטורים ממכס על חלק ממוצרי הטכנולוגיה, שהוכרזו מאוחר ביום שישי.

השווקים הפיננסיים ספגו ירידות ביום שישי, לאחר שסין הטילה מכסי סחר חדשים בשיעור של 34% על סחורות אמריקאיות – מה שגרם לחשש כי הנשיא דונלד טראמפ הצית מלחמת סחר עולמית שעלולה להוביל למיתון. בנאום שנשא ביום שישי, יו”ר הפדרל ריזרב, ג’רום פאוול, הכיר בכך ש”רמת אי-הוודאות גבוהה והסיכונים לירידה גברו”, וציין כי העלאות המכסים שהיו “גדולות משמעותית מהצפוי” צפויות לגרום ל”אינפלציה גבוהה יותר ולצמיחה איטית יותר”. עם זאת, פאוול הדגיש ש”גודל ומשך ההשפעות הללו עדיין אינם ברורים, וכי הכלכלה עדיין במצב טוב” – מצב שמציב את הבנק המרכזי בעמדה נוחה להמתין לבהירות רבה יותר לפני ביצוע שינויים במדיניות המוניטרית. דו”ח התעסוקה האמריקאי לחודש מרץ הצביע על צמיחת משרות חזקה מהצפוי, מה שמספק לפחות הרגעה זמנית לכך ששוק העבודה יציב, כך דיווח משרד העבודה. מדד ISM למנהלי הרכש (PMI) למגזר הייצור לחודש מרץ הצביע על כך שפעילות הייצור חזרה לטריטוריית התכווצות, עם קריאה של 49%, לאחר שני חודשים רצופים של התרחבות. במקביל, מדד ה-PMI של ISM למגזר השירותים הצביע על התרחבות זה החודש התשיעי ברציפות, עם קריאה של 50.8%. האיחוד האירופי צפוי להציג חזית מאוחדת בימים הקרובים נגד המכסים שהטיל טראמפ, ולהפעיל סנקציות תגמול על יבוא אמריקאי בשווי של עד 28 מיליארד דולר – מסחורות כמו חוט דנטלי ועד יהלומים. בכך יצטרף האיחוד לסין ולקנדה, במסגרת הסלמה מוקדמת של מה שחלק מהמשקיפים מזהירים שעלול להפוך למלחמת סחר עולמית. בגוש האירו, מדד מנהלי הרכש במגזר הייצור עלה ל-48.7 נקודות במרץ 2025 – הקריאה הגבוהה ביותר מזה 26 חודשים, עלייה מ-47.6 בפברואר, ועקף את התחזיות שעמדו על 48.2. תפוקת הייצור התרחבה לראשונה מזה שנתיים ובקצב המהיר ביותר מאז מאי 2022. לעומת זאת, מדד מנהלי הרכש למגזר השירותים ירד ל-50.4 במרץ, לעומת 50.6 בפברואר, והחמיץ את התחזיות (51). מדובר בחודש רביעי ברציפות של התרחבות, אך בקצב מתון. סין הודיעה כי תגיב להעלאת המכסים מצד טראמפ (34%) באותו שיעור, על כלל היבוא מארה”ב, החל מ-10 באפריל. בנוסף, פורסמו צעדים נוספים שייכנסו לתוקף מיידי ויופנו נגד סחר דו-צדדי עם ארה”ב. ביפן, מדד המחירים לצרכן הליבה בטוקיו עלה ב-2.4% במרץ (לעומת התקופה המקבילה אשתקד) – האצה לעומת 2.2% בפברואר, בהתאם לתחזיות. זהו החודש החמישי ברציפות שבו האינפלציה נותרת מעל יעד הבנק המרכזי (2%), מה שמחזק את ההערכות להמשך נרמול המדיניות המוניטרית. ביחס לישראל, טראמפ הטיל מכסים בגובה 17% על סחורות ישראליות – מחצית מהשיעור שישראל מטילה על סחורות אמריקאיות, לפי הרשימה שפורסמה. עם זאת, לישראל עודף סחר של כ-8 מיליארד דולר מול ארה”ב – פחות מאחוז אחד מסך היבוא האמריקאי. דירוג האשראי של ישראל נותר ללא שינוי – A, עם תחזית שלילית, כך הודיעה סוכנות פיץ’. לבסוף, מזכ”ל ה-OECD, מתאיס קורמן, הציג לקבינט החברתי-כלכלי בראשות שר האוצר בצלאל סמוטריץ את הדו”ח הדו-שנתי על כלכלת ישראל. לפי התחזיות, הצמיחה צפויה לעלות ל-3.4% בשנת 2025, ול-5.5% בשנת 2026.

שבוע שעבר, מדד S&P 500 ירד ב- 1.53%, בעוד שמדד דאו ג'ונס ירד ב-0.96%. ומדד נאסד"ק ב-2.59%. הנאסד"ק בדרך לירידה חודשית של יותר מ-8%, הביצוע החודשי החלש ביותר מאז דצמבר 2022. המדדים ירדו ביום שישי בעיקר בשל הקריאה הסופית של אוניברסיטת מישיגן על סנטימנט הצרכנים לחודש מרץ ששיקפה את ציפיות האינפלציה הגבוהות ביותר לטווח ארוך מאז 1993. מדד האינפלציה המרכזי של הפדרל ריזרב עלה יותר מהצפוי בפברואר, בעוד שהוצאות הצרכנים רשמו גם עלייה קטנה מהצפוי. מדד מחירי הליבה של הוצאות הצריכה הפרטית הראה עלייה של 0.4% החודש, העלייה החודשית הגדולה ביותר מאז ינואר 2024, מה שמציב את שיעור האינפלציה ל-12 חודשים על 2.8%. כלכלת ארה"ב התרחבה בקצב שנתי בריא של 2.4% בשלושת החודשים האחרונים של 2024, בתמיכת זינוק בהוצאות הצרכנים בסוף השנה, כך מסרה הממשלה ביום חמישי בשדרוג קל של האומדן הקודם שלה לצמיחה ברבעון הרביעי. ההזמנות למוצרים בני קיימא, החל מטוסטרים ועד מטוסים שאמורים להחזיק מעמד שלוש שנים או יותר, עלו ב-0.9% לאחר עלייה של 3.3% בינואר. כלכלנים חזו שההזמנות למוצרים בני קיימא ירדו ב-1.0%. מדד מנהלי הרכש במגזר הייצור בגוש האירו טיפס ל-48.7 במרץ 2025, הגבוה ביותר מזה 26 חודשים, עלייה מ-47.6 בפברואר ועקף את התחזיות של 48.2, הראו נתונים ראשוניים. תפוקת הייצור התרחבה לראשונה מזה שנתיים ובקצב המהיר ביותר מאז מאי 2022. מדד מנהלי הרכש בשירותים בגוש האירו ירד ל-50.4 במרץ 2025 מ-50.6 בפברואר, והחמיץ את ה-51 הצפוי, על פי הערכות ראשוניות. הנתון מצביע על חודש רביעי ברציפות של התרחבות במגזר השירותים, אם כי בקצב החלש ביותר ברצף, בשל המשך הירידה בהזמנות החדשות. מדד המחירים לצרכן הליבה בטוקיו ביפן עלה ב-2.4% משנה לשנה במרץ 2025, האצה מ-2.2% בפברואר, שהייתה גם תחזית הקונצנזוס. זהו החודש החמישי ברציפות שבו אינפלציית הליבה נותרה מעל היעד של הבנק המרכזי של יפן של 2%, מה שמחזק את הציפיות שהבנק המרכזי ימשיך לנרמל את המדיניות המוניטרית. תקציב המדינה לשנת 2025 אושר סופית ויעמוד על כ-620 מיליארד ש"ח ותקרת החוב תעמוד על 4.9%. תקציב הביטחון יעמוד על כ-110 מיליארד ש"ח, תקציב משרד החינוך על כ-92 מיליארד ש"ח, תקציב משרד הבריאות על כ-60 מיליארד ש"ח, הרחבת המעטפת למשרתי המילואים ותקציב שיקום ופיתוח לחבלי הצפון והדרום.

המניות בארה"ב סגרו את השבוע בעליות, וזה לאחר שרוב המדדים רשמו ירידות של מספר שבועות. מדד דאו ג'ונס הציג את הביצועים הטובים ביותר, עם עלייה של 1.2%. מניות הטכנולוגיה הגדולות הציגו ביצועים נמוכים, מה שהכביד על מדד נאסד"ק. בסיכום השבועי, מדד S&P500 עלה ב-0.51%, מדד ה-Nasdaq עלה ב-0.17% ומדד הראסל 2000 עלה ב-0.63%. הפד הותיר את הריבית ללא שינוי ברמה של 4.25%-4.5% במהלך פגישתו במרץ 2025, והאריך את ההפוגה במחזור הורדות הריבית שלו שהחל בינואר ובהתאם לציפיות. קובעי המדיניות ציינו כי אי הוודאות סביב התחזית הכלכלית גברה, אך עדיין צופים הפחתת ריבית בכ-50 נקודות בסיס השנה, כמו בתחזית של דצמבר. המכירות הקמעונאיות בארה"ב עלו ב-0.2% בחודש פברואר 2025, התאוששו מירידה מתוקנת כלפי מטה של 1.2% בינואר, אך הרבה מתחת לתחזיות לעלייה של 0.6%. מדד המחירים לצרכן בגוש האירו, בחישוב חודשי, עלה ב-0.4% בחודש פברואר 2025, מעט מתחת ל-0.5% באומדן המוקדם, ובהשוואה לירידה של 0.3% בינואר. הבנק המרכזי של יפן (BoJ) הותיר את הריבית לטווח קצר סביב 0.5% במהלך פגישתו במרץ, ושמר אותה ברמתה הגבוהה ביותר מאז 2008 ובהתאם לציפיות השוק. ההחלטה הגיעה לאחר העלאת הריבית השלישית של הבנק המרכזי בינואר והגיעה לפני הודעת הריבית של הפדרל ריזרב בארה"ב. הייצור התעשייתי של סין התרחב ב-5.9% בשנה בינואר-פברואר 2025 ביחד, מהר יותר מתחזיות השוק לעלייה של 5.3%, אך נרגע מצמיחה של 6.2% בדצמבר 2024. המכירות הקמעונאיות בסין עלו ב-4.0% בחודשיים הראשונים של 2025, לאחר צמיחה של 3.7% בדצמבר, בהתאם לתחזיות השוק. זו הייתה העלייה החזקה ביותר במחזור הקמעונאי מאז אוקטובר האחרון, שהוגברה על ידי עלייה בצריכה במהלך פסטיבלי האביב.