שבוע שעבר, מדד S&P 500 ירד ב- 1.53%, בעוד שמדד דאו ג'ונס ירד ב-0.96%. ומדד נאסד"ק ב-2.59%. הנאסד"ק בדרך לירידה חודשית של יותר מ-8%, הביצוע החודשי החלש ביותר מאז דצמבר 2022. המדדים ירדו ביום שישי בעיקר בשל הקריאה הסופית של אוניברסיטת מישיגן על סנטימנט הצרכנים לחודש מרץ ששיקפה את ציפיות האינפלציה הגבוהות ביותר לטווח ארוך מאז 1993. מדד האינפלציה המרכזי של הפדרל ריזרב עלה יותר מהצפוי בפברואר, בעוד שהוצאות הצרכנים רשמו גם עלייה קטנה מהצפוי. מדד מחירי הליבה של הוצאות הצריכה הפרטית הראה עלייה של 0.4% החודש, העלייה החודשית הגדולה ביותר מאז ינואר 2024, מה שמציב את שיעור האינפלציה ל-12 חודשים על 2.8%. כלכלת ארה"ב התרחבה בקצב שנתי בריא של 2.4% בשלושת החודשים האחרונים של 2024, בתמיכת זינוק בהוצאות הצרכנים בסוף השנה, כך מסרה הממשלה ביום חמישי בשדרוג קל של האומדן הקודם שלה לצמיחה ברבעון הרביעי. ההזמנות למוצרים בני קיימא, החל מטוסטרים ועד מטוסים שאמורים להחזיק מעמד שלוש שנים או יותר, עלו ב-0.9% לאחר עלייה של 3.3% בינואר. כלכלנים חזו שההזמנות למוצרים בני קיימא ירדו ב-1.0%. מדד מנהלי הרכש במגזר הייצור בגוש האירו טיפס ל-48.7 במרץ 2025, הגבוה ביותר מזה 26 חודשים, עלייה מ-47.6 בפברואר ועקף את התחזיות של 48.2, הראו נתונים ראשוניים. תפוקת הייצור התרחבה לראשונה מזה שנתיים ובקצב המהיר ביותר מאז מאי 2022. מדד מנהלי הרכש בשירותים בגוש האירו ירד ל-50.4 במרץ 2025 מ-50.6 בפברואר, והחמיץ את ה-51 הצפוי, על פי הערכות ראשוניות. הנתון מצביע על חודש רביעי ברציפות של התרחבות במגזר השירותים, אם כי בקצב החלש ביותר ברצף, בשל המשך הירידה בהזמנות החדשות. מדד המחירים לצרכן הליבה בטוקיו ביפן עלה ב-2.4% משנה לשנה במרץ 2025, האצה מ-2.2% בפברואר, שהייתה גם תחזית הקונצנזוס. זהו החודש החמישי ברציפות שבו אינפלציית הליבה נותרה מעל היעד של הבנק המרכזי של יפן של 2%, מה שמחזק את הציפיות שהבנק המרכזי ימשיך לנרמל את המדיניות המוניטרית. תקציב המדינה לשנת 2025 אושר סופית ויעמוד על כ-620 מיליארד ש"ח ותקרת החוב תעמוד על 4.9%. תקציב הביטחון יעמוד על כ-110 מיליארד ש"ח, תקציב משרד החינוך על כ-92 מיליארד ש"ח, תקציב משרד הבריאות על כ-60 מיליארד ש"ח, הרחבת המעטפת למשרתי המילואים ותקציב שיקום ופיתוח לחבלי הצפון והדרום.

המניות בארה"ב סגרו את השבוע בעליות, וזה לאחר שרוב המדדים רשמו ירידות של מספר שבועות. מדד דאו ג'ונס הציג את הביצועים הטובים ביותר, עם עלייה של 1.2%. מניות הטכנולוגיה הגדולות הציגו ביצועים נמוכים, מה שהכביד על מדד נאסד"ק. בסיכום השבועי, מדד S&P500 עלה ב-0.51%, מדד ה-Nasdaq עלה ב-0.17% ומדד הראסל 2000 עלה ב-0.63%. הפד הותיר את הריבית ללא שינוי ברמה של 4.25%-4.5% במהלך פגישתו במרץ 2025, והאריך את ההפוגה במחזור הורדות הריבית שלו שהחל בינואר ובהתאם לציפיות. קובעי המדיניות ציינו כי אי הוודאות סביב התחזית הכלכלית גברה, אך עדיין צופים הפחתת ריבית בכ-50 נקודות בסיס השנה, כמו בתחזית של דצמבר. המכירות הקמעונאיות בארה"ב עלו ב-0.2% בחודש פברואר 2025, התאוששו מירידה מתוקנת כלפי מטה של 1.2% בינואר, אך הרבה מתחת לתחזיות לעלייה של 0.6%. מדד המחירים לצרכן בגוש האירו, בחישוב חודשי, עלה ב-0.4% בחודש פברואר 2025, מעט מתחת ל-0.5% באומדן המוקדם, ובהשוואה לירידה של 0.3% בינואר. הבנק המרכזי של יפן (BoJ) הותיר את הריבית לטווח קצר סביב 0.5% במהלך פגישתו במרץ, ושמר אותה ברמתה הגבוהה ביותר מאז 2008 ובהתאם לציפיות השוק. ההחלטה הגיעה לאחר העלאת הריבית השלישית של הבנק המרכזי בינואר והגיעה לפני הודעת הריבית של הפדרל ריזרב בארה"ב. הייצור התעשייתי של סין התרחב ב-5.9% בשנה בינואר-פברואר 2025 ביחד, מהר יותר מתחזיות השוק לעלייה של 5.3%, אך נרגע מצמיחה של 6.2% בדצמבר 2024. המכירות הקמעונאיות בסין עלו ב-4.0% בחודשיים הראשונים של 2025, לאחר צמיחה של 3.7% בדצמבר, בהתאם לתחזיות השוק. זו הייתה העלייה החזקה ביותר במחזור הקמעונאי מאז אוקטובר האחרון, שהוגברה על ידי עלייה בצריכה במהלך פסטיבלי האביב.

מדד S&P 500 התאושש מעט ביום שישי, אך עדיין רשם את השבוע הגרוע ביותר שלו מזה מספר חודשים. המדד רשם את השבוע הגרוע ביותר מאז ספטמבר עם ירידה של 3.1%. הדאו ירד השבוע ב-2.4%. מדד הנאסד"ק המשולב ירד ב-3.5% בסיכום השבועי, במהלכו נכנס לטריטוריית תיקון (ירידה של 10% מהשיא האחרון). יו"ר הפדרל ריזרב, ג'רום פאוול, אמר ביום שישי כי הבנק המרכזי מחפש "בהירות רבה יותר" לגבי מדיניותו של הנשיא טראמפ לפני שיעשה את הצעד הבא שלו בנושא הריבית. הבית הלבן "נמצא בתהליך של יישום שינויי מדיניות משמעותיים בארבעה תחומים נפרדים: סחר, הגירה, מדיניות פיסקלית ורגולציה", אמר פאוול בנאום בפורום המדיניות המוניטרית של ארה"ב. גידול במשרות בארה"ב היה חלש מהצפוי בפברואר. סך המשרות עלה בפברואר ב-151 אלף מנוכי עונתיות, טוב יותר מ-125 אלף בינואר, אך פחות מתחזית הקונצנזוס של דאו ג'ונס ל-170 אלף. שיעור האבטלה עלה ל-4.1%. הזמנות חדשות למוצרים מתוצרת ארה"ב התאוששו בינואר על רקע זינוק בהזמנות מטוסים מסחריים, אך התאוששות מגזר הייצור הרחב יותר צפויה להיפגע על ידי מכסים על יבוא. ההזמנות ממפעלים עלו ב-1.7% לאחר ירידה מתוקנת של 0.6% בדצמבר. פעילות המפעלים בארה"ב בחודש שעבר התקרבה לקיפאון עם התכווצות ההזמנות והעסקה, בעוד שמדד המחירים ששולמו עבור חומרים זינק לרמה הגבוהה ביותר מאז יוני 2022 על רקע התגברות חששות המכסים. כלכלת גוש האירו התרחבה ברבעון הרביעי של 2024 ב-1.2% לעומת הרבעון המקביל אשתקד, עקפה את ההערכות הראשוניות של 0.9% והאצה מצמיחה מתוקנת של 1.0% ברבעון הקודם. מדובר בהתרחבות המהירה ביותר מאז תחילת 2023, שתודלקה על ידי עלויות הלוואה נמוכות יותר והקלה בלחצים אינפלציוניים. ה- ECB הוריד כצפוי את הריבית ב-25 נקודות בסיס, והפחית את הריבית על מתקן הפיקדונות ל-2.50%, את שיעור המימון מחדש העיקרי ל-2.65% ואת שיעור ההלוואות השוליות ל-2.90%. שיעור האינפלציה השנתי בגוש היורו ירד ל-2.4% בפברואר 2025, ירידה משיא של שישה חודשים של 2.5% בינואר, אך מעט מעל ציפיות השוק של 2.3%. מדד המחירים לצרכן בסין ירדו ב-0.7% בחישוב שנתי בפברואר 2025, מעל להערכות השוק לירידה של 0.5% והיפוך עלייה של 0.5% בחודש הקודם. מסקר הערכת מגמות בעסקים לחודש פברואר בישראל עולה כי מצבה הכלכלי של החברה היו חיוביים בכל הענפים, למעט ענף המלונאות. מאזני הנטו של ענפי הבינוי חזרו לראשונה לרמות החיוביות שהיו טרם המלחמה.

מרבית מדדי המניות בארה"ב ירדו זה השבוע השני ברציפות, מניות הצמיחה הציגו ביצועי חסר משמעותיים, ומדד נאסד"ק המשולב רשם את הירידה השבועית הגרועה ביותר שלו מאז תחילת ספטמבר, כאשר מניות הטכנולוגיה, על רקע אי ודאות רגולטורית מתמשכת. חששות המכסים המשיכו גם להכביד על המניות כאשר הנשיא דונלד טראמפ חזר על תוכניותיו להטיל היטלים חדשים על כמה שותפות סחר. בסיכום השבועי מדד ה-S&P500 ירד ב-0.98%, ה-Nasdaq ירד ב-3.47% והדאו עלה ב-0.95%. כלכלת ארה"ב התרחבה ברבעון הרביעי של 2024 בשיעור שנתי של 2.3%, הצמיחה האיטית ביותר מזה שלושה רבעונים, ירידה מ-3.1% ברבעון השלישי ובהתאם לאומדן המוקדם. הצריכה הפרטית נותרה מנוע הצמיחה העיקרי ועלתה ב-4.2%, העלייה החדה ביותר מאז הרבעון הראשון של 2023. מחירי הצריכה בארה"ב עלו בינואר 2025 ב-2.5% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, ובכך סימנו את ההאטה הראשונה מזה ארבעה חודשים, לעומת 2.6% בדצמבר 2024, ובהתאם לציפיות. מספר תביעות האבטלה הראשוניות בארה"ב זינק ב-22 אלף לעומת השבוע הקודם ל-242 אלף בשבוע השלישי של פברואר, העלייה החדה ביותר מזה יותר מחודשיים והרבה מעל ציפיות השוק שהן יישארו יציבות ברמה של 221 אלף. אינפלציית המחירים לצרכן בגוש היורו אושרה על 2.5% בינואר 2025, השיעור הגבוה ביותר מאז יולי 2024, בעיקר בשל האצה חדה בעלויות האנרגיה (1.9% לעומת 0.1% בדצמבר). מדד הליבה של המחירים לצרכן בטוקיו ביפן עלה בפברואר 2025 ב-2.2% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, האטה משיא של 11 חודשים של 2.5% בינואר ומתחת לתחזיות של 2.3%. למרות ההתמתנות, שיעור האינפלציה בפברואר נותר מעל היעד של הבנק המרכזי של יפן, זה החודש הרביעי ברציפות, מה שמחזק תחזית ניצית לגבי המדיניות המוניטרית המקומית. בנק ישראל השאיר את הריבית על כנה ברמה של 4.5%, בהתאם לציפיות. זאת הפעם התשיעית ברציפות בה הבנק מותיר את הריבית ללא שינוי. הפעילות הכלכלית במשק ממשיכה להתאושש באופן מתון על רקע ההתפתחויות הגיאופוליטיות.

מדדים העיקריים בארה"ב ירדו במהלך השבוע המקוצר של החגים. בסיכום השבועי מדד 500P&S ירד ב-1.66%, מדד ה-Nasdaq ומדד הדאו ירדו ב-2.51% והראסל 2000 ירד ב-3.71%. לעומת זאת, מדד STOXX Europe 600 הכלל-אירופי סיים בעלייה של 0.26% על רקע אופטימיות זהירה לאור המאמצים לסיים את הסכסוך בין רוסיה לאוקראינה. באסיה, מדד ניקיי 225 ירד ב- 0.95% בין היתר בשל התחזקות היין ועלייה בתשואות האג"ח של ממשלת יפן. לעומתו השוק הסיני סיים בעליות, לאחר פרסום דוחות טובים של מספר חברות הטכנולוגיה המובילות במדינה. שבוע המסחר בישראל סיים בעליות שערים כאשר, מדד ת"א 35 עלה ב-0.61%, ת"א 90 עלה ב-0.42%. סנטימנט הצרכנים של אוניברסיטת מישיגן בארה"ב עודכן ל-64.7 בפברואר 2025 מרמה ראשונית של 67.8, והגיע לרמה הנמוכה ביותר מאז נובמבר 2023. גם המדד לתנאים הכלכליים הנוכחיים עודכן כלפי מטה ל-65.7 מ-68.7 ותת-מדד הציפיות עודכן מטה ל-64 מ-67.3. את הירידה הובילה צניחה של 19% בתנאי הקנייה של מוצרים בני קיימא, בעיקר בשל החשש מעליית מחירים כתוצאה מהמכסים בקרוב. מדד אמון הצרכנים בגוש היורו עלה בפברואר 2025 ב-0.6 נקודות ל-13.6, הגבוה ביותר מזה ארבעה חודשים והכה את ציפיות השוק שעמדו על 14. הצרכנים עדיין אופטימיים שהבנק המרכזי האירופי ימשיך להוריד את הריבית השנה. שיעור האינפלציה השנתי ביפן טיפס ל-4.0% בינואר 2025 מ-3.6% בחודש הקודם, הקריאה הגבוהה ביותר מאז ינואר 2023. הבנק המרכזי של אוסטרליה (RBA) חתך את ריבית המזומנים שלו ב-25 נ"ב לשנייה ל-4.1% בפגישתו בפברואר, בהתאם לציפיות השוק. זו הייתה הפחתת הריבית הראשונה מאז נובמבר 2020, שנבעה מהאטה נוספת באינפלציה הבסיסית. התוצר בישראל צמח ב-1% בשנת 2024, נתון גבוה מהתחזיות המוקדמות של המוסדות הכלכליים לשנת המלחמה. עם זאת, התוצר לנפש המשיך לרדת זו השנה השנייה ברציפות, עם ירידה של 0.3% שהצטרפה לשחיקה של 0.1% בשנת 2023. הנתונים מצביעים על המשך התאוששות מסוימת ברבעון האחרון של 2024, עם צמיחה של 2.5% בחישוב שנתי, בהמשך לקפיצה של 5.3% ברבעון השלישי. עם זאת, מציינת הלמ"ס, רמת התוצר עדיין נמוכה מהתקופה שלפני המלחמה. נתוני הצמיחה הסופיים ל-2024 גבוהים מהתחזיות העדכניות של המוסדות הכלכליים.

המניות בארה"ב סיימו בעיקר בעליות, כאשר מדד נאסד"ק המשולב הוביל עם עלייה של 2.58% במהלך השבוע. מדד S&P 500 עלה ב-1.47% ומדד הדאו גונס עלה ב-0.55%. מדד הנאסדק וה-500P&S סגרו את השבוע בפער של 1% משיאי כל הזמנים. המניות רשמו את היום הטוב ביותר שלהן בשבוע ביום חמישי, בעיקר בתגובה להחלטתו של הנשיא דונלד טראמפ שלא להציג מכסים גלובליים חדשים ולדחות את מועד ההחלטה ל-1 לאפריל. בעוד החדשות הותירו אי ודאות מסוימת, נראה כי המשקיעים מעודדים מכיוון שהמהלך יעכב עוד יותר את יישום המכסים הנוספים ויאפשר לכאורה מקום למשא ומתן בין ארה"ב לשותפות הסחר הפרטיות שלה. יו"ר הפדרל ריזרב ג'רום פאוול ציין כי נתוני האינפלציה החמים מהצפוי מראים כי בעוד קובעי המדיניות של הפד השיגו התקדמות משמעותית בהורדת האינפלציה, הם "עדיין לא ממש שם" והם "רוצים לשמור על מדיניות מגבילה לעת עתה". מדד המחירים לצרכן עלה ב-0.5% בניכוי עונתיות בינואר, לאחר עלייה של 0.4% בדצמבר, כך דיווחה הלשכה לסטטיסטיקה של העבודה בארה"ב. במהלך האחרון ב-12 חודשים עלה מדד ב-3.0% לפני ניכוי עונתיות. מדד הדיור עלה בינואר ב-0.4%, והיווה כמעט 30% מהעלייה החודשית בכל הפריטים. מדד האנרגיה עלה במהלך החודש ב-1.1%, ומדד הדלק עלה ב-1.8%. המכירות הקמעונאיות בארה"ב התכווצו בינואר ב-0.9%- בחישוב חודשי, פחות מהתחזיות לירידה של 0.1%-, ולאחר עלייה מתוקנת כלפי מעלה של 0.7% בדצמבר. זוהי הירידה החדה ביותר במכירות הקמעונאיות מאז מרץ 2023, עם מזג אוויר קשה ושריפות בלוס אנג'לס שמכבידות על הוצאות הצרכנים. קצב צמיחת התמ"ג השנתי של גוש האירו עמד על 0.9% ברבעון הרביעי של 2024, ללא שינוי מהתקופה הקודמת ובהתאם לאומדן הראשוני. ההתרחבות המהירה ביותר מאז תחילת 2023, הודות לעלויות הלוואה נמוכות יותר והקלה בלחצים האינפלציוניים. הגרעון התקציבי המצטבר של ממשלת ישראל ב-12 חודשים האחרונים ירד ל-5.8% בינואר, שהם 115 מיליארד ש"ח, לעומת גרעון של 6.9% תוצר בדצמבר 2024. השיפור בגירעון הגיע בעקבות חודש שיא כל הזמנים בהכנסות המדינה, שעמדו על 63.1 מיליארד שקל בינואר - כ-30% יותר מהשיא הקודם שנמדד בדיוק שלוש שנים קודם. מדד המחירים לצרכן בישראל עלה בינואר ב-0.6%, ברמה השנתית המדד עומד על קצב של 3.8%. כאשר הציפיות היו עלייה חודשית של 0.6%-0.5%. ההערכה היא שמדובר במדד חריג, שלא צפוי "להבהיל את בנק ישראל" ולהביא לעליות ריבית במטרה לצנן את אותה אינפלציה. מדד מחירי תשומה בבנייה למגורים עלה ב-2.6% בינואר 2025. המדד ללא שכר עבודה עלה ב-1%. ב-12 חודשים האחרונים עלה המדד ב-5.3%, בשל עלייה במחירי שכר העבודה ב-9.2% ושכירות וציוד ורכב ב-3.2%.

המדדים העיקריים בארה"ב ירדו במהלך השבוע, אם כי מדד S&P 500 החזיק מעמד בצורה הטובה ביותר, וירד ב-0.24% בלבד. המניות פתחו בירידות חדות בתחילת השבוע בתגובה להודעתו של הנשיא דונלד טראמפ ביום שישי כי ארה"ב תיישם מכסים של 25% על יבוא ממקסיקו וקנדה, יחד עם מכסים של 10% על יבוא סיני, החל מה-1 בפברואר. עם זאת, עד סוף היום הסכים טראמפ לדחות את המכסים על מקסיקו וקנדה ב-30 יום, מה שסיפק הקלה מסוימת. בסיכום השבועי מדד הנאסד"ק ירד ב-0.53% ומדד הדאו ירד ב-0.54%. חברות S&P 500 מדווחות על תוצאות חזקות ביחס לציפיות. הן אחוז החברות המדווחות על הפתעות חיוביות ברווחים והן עוצמת ההפתעות ברווחים גבוהות מהממוצע שלהן ל-10 שנים. כלכלת ארה"ב הוסיפה רק 143 אלף משרות בינואר, אך שיעור האבטלה ירד ל-4%, לפי נתוני הלשכה לסטטיסטיקה של העבודה. צמיחת המשרות בינואר ירדה משמעותית מ-307 אלף בדצמבר ופספסה את ציפיות הקונצנזוס של דאו ג'ונס ל-169 אלף לחודש. מדד מנהלי הרכש הייצור (PMI) של המכון לניהול אספקה (ISM) הצביע על כך שפעילות המפעלים בארה"ב התרחבה בינואר לראשונה מאז 2022. המדד רשם בינואר 50.9%, 1.7 נקודות אחוז גבוה יותר בהשוואה מנוכה עונתיות ל- 49.2% בדצמבר. שיעור האינפלציה השנתי בגוש היורו עלה ל-2.5% בינואר 2025 מ-2.4% בדצמבר, מעט מעל ציפיות השוק שעמדו על 2.4%, לפי אומדן ראשוני. מדובר בשיעור האינפלציה הגבוה ביותר מאז יולי 2024, בעיקר בשל האצה חדה בעלויות האנרגיה. מדד המחירים לצרכן בגוש האירו ירד בינואר 2025 ב-0.3% בחישוב חודשי, לאחר עלייה של 0.4% בדצמבר, לפי הערכות ראשוניות. מדד מנהלי הרכש במגזר הייצור בגוש האירו עודכן ל-46.6 בינואר 2025, היכה את האומדן הראשוני של 46.1 והשתפר מ-45.1 בדצמבר. בעוד שהמדד נותר בטריטוריה מצמצמת, הוא אותת על הירידה האיטית ביותר בפעילות התעשייתית מאז מאי 2024. שיעור האינפלציה השנתי בסין טיפס ל-0.5% בינואר 2025 מ-0.1% בדצמבר, ועקף את ציפיות השוק שעמדו על 0.4%. מדובר ברמה הגבוהה ביותר מאז אוגוסט 2024, בשל השפעות עונתיות של ראש השנה הירחי בסוף החודש. התוצאה האחרונה שיקפה גם את השפעת צעדי התמריצים הממשלתיים האחרונים והמדיניות המוניטרית המרחיבה של הבנק המרכזי לתמיכה בכלכלה. מדד מנהלי הרכש של סין ירד במפתיע ל-51.0 בינואר 2025, ירידה משיא של שבעה חודשים בדצמבר של 52.2, ומתחת לתחזיות השוק של 52.3. הקריאה האחרונה סימנה את ההתרחבות הרכה ביותר במגזר השירותים מאז ספטמבר. החשב הכללי במשרד האוצר, פרסם אומדן ראשון של יחס בחוב לתוצר כאשר, שיעור החוב הציבורי ביחס לתוצר לשנת 2024 עלה ב-7.7% והסתכם ב-69% לעומת 61.3% בשנת 2023. שיעור החוב הממשלתי מהתוצר עלה ב-7.7% והסתכם ב-67.6% לעומת 59.9% בשנת 2023. באגף הכלכלן הראשי חוזים צמיחה של 3.8% בשנת 2025, בעוד תחזית משרד האוצר שנערכה באוקטובר האחרון חוזה צמיחה של 4.3%. כמו כן, תחזית צמיחה לשנת 2026 של כלכלני הפורום עומדת על 4.1%, בשונה מתחזית הכלכלן הראשי שעומדת על 4.3%.

לאחר ירידה של 3.07% ביום שני האחרון, מדד הנאסד"ק המשולב סיים את השבוע בירידה שבועית של 1.6%. S&P 500 סיים את השבוע בירידה של 1% וה-Dow Jones עלה ב-0.27%. בכירי הפדרל ריזרב החליטו ביום רביעי האחרון להותיר את הריבית יציבה על רקע אי הוודאות לגבי השפעתו של דונלד טראמפ על כלכלת ארה"ב והאינפלציה שנותרה מעל רמות היעד של הבנק המרכזי. ריבית הבנצ'מרק עומדת כעת בטווח של 4.25%-4.5%. התוצר המקומי הגולמי בארה"ב צמח ברבעון האחרון בקצב שנתי של 2.3% לאחר האצה בקצב של 3.1% ברבעון יולי-ספטמבר. הצמיחה הכלכלית בארה"ב האטה ברבעון הרביעי בעקבות שביתה בבואינג שהקטינה את ההשקעה העסקית בציוד, אך הוצאות הצרכנים גדלו בקצב המהיר ביותר מזה כמעט שנתיים. הבנק המרכזי האירופי הוריד את הריבית המרכזית שלו ב-25 נ"ב בינואר 2025, כצפוי, והפחית את הריבית על הפיקדונות ל-2.75%, את שיעור המימון מחדש העיקרי ל-2.90% ואת שיעור ההלוואות השולי ל-3.15%. כלכלת גוש האירו נעצרה במפתיע ברבעון הרביעי של 2024, וסימנה את הביצועים החלשים ביותר שלה השנה, לאחר צמיחה של 0.4% ברבעון השלישי והתרחבות צפויה של 0.1%, על פי הערכות ראשוניות. שיעור האבטלה בגוש היורו זינק ל-6.3% בדצמבר 2024, לעומת שפל מתוקן של 6.2% בנובמבר ובהתאם לתחזיות השוק. מספר המובטלים עלה ב-96 אלף מהחודש הקודם לשיא של שלושה חודשים של 10.830 מיליון. מדד הליבה של המחירים לצרכן של טוקיו ביפן עלה בינואר 2025 ב-2.5% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, עלייה מ-2.4% בחודש הקודם, לרמה הגבוהה ביותר מאז פברואר אשתקד. מדד מנהלי הרכש הרשמי של NBS במגזר הייצור בסין נפל במפתיע ל-49.1 בינואר 2025, ופספס את שתי ההערכות ואת הקריאה של דצמבר שעמדה על 50.1. מדובר בהתכווצות הראשונה במגזר הייצור מאז ספטמבר והירידה החדה ביותר מאז חמישה חודשים, על רקע פעילות איטית במפעלים לקראת פסטיבל ראש השנה הירחי. מחיר הזהב חצה לראשונה את רף ה-2,800 דולר ביום שישי, כשהוא מונע על ידי הבהלה לחוף מבטחים בעקבות איומי המכסים של נשיא ארה"ב דונלד טראמפ, שהגבירו את החששות לגבי הצמיחה הכלכלית העולמית והלחצים האינפלציוניים.